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4月12日外汇交易提醒

04-14 外汇

  周四(4月11日)美元兑一篮子货币周四走强,因受美国通胀和就业数据鼓舞。本周陷于0.5点的窄幅区间内。上周美国初请失业金人数降至49年半低点,显示就业市场就需保持强劲,可能缓解对经济正迅速失去动能的担忧。3月生产者物价指数(PPI)创下五个月来最大涨幅。Cambridge Global Payments外汇策略和结构性产品主管Karl Schamotta表示,美元走高得益于非常低的初请失业金人数和相当强劲的PPI数据。总体而言,由于对今年晚些时候降息的预期减弱,市场正转向美元。

  但核心PPI依然疲软,这是通胀压力温和的最新迹象,支撑了美联储在劳动力市场吃紧的情况下暂停今年进一步加息的决定。几位美联储政策制定者周四在讲话中表示,当前的利率水平是合适的。两位决策者对近期美国公债收益率曲线倒置表示担忧,认为这是经济放缓的先兆。圣路易斯联储主席布拉德对记者表示,只有在通胀和实体经济两者之一,或两者都出现下滑的情况下,才有理由降息。

  在欧洲央行行长德拉基对欧元区经济发表悲观评论一天后,欧元仍承压。德拉基周三的讲话凸显出欧元区经济面临的风险,并支持了欧洲央行可能出台更多刺激措施以防止该地区经济滑入衰退的观点。英镑走软,此前欧盟允许英国第二次推迟脱欧。Schamotta称,对英国脱欧的担忧以及欧洲央行日益鸽派的立场令欧元和英镑承压。

  欧盟领导人周三晚间同意将英国脱欧时限推迟至10月31日。深夜才达成的这一结论,意味着英国得以避免在周五无协议脱欧。但由此给英镑带来的利好,被英国首相特雷莎梅被取代和举行大选的前景,以及长期不确定性给英国经济构成的威胁所抵消。

  其它货币方面,美元兑日元大涨,刷新近三日高点至111.70。商品货币加元、澳元、纽元重挫,美元兑加元涨近0.5%,刷新近三日高点至1.3396;澳元兑美元跌0.66,回吐周三全部涨幅;纽元兑美元跌0.56%。

  西太平洋银行的分析师指出,美元很快获得新的支撑,美联储在可预见的未来已不再进一步加息,经济活动数据也开始回升。无论是相对于潜在增长,还是相对于欧洲等关键贸易伙伴,美国的经济增长都表现出色,这是美元此次反弹的核心因素,我们预计2019年下半年美元将进一步上涨至98.5左右。

  对于欧洲,我们预计疲软的数据将在上半年持续,而在出现初步企稳迹象之前,政治不确定性仍未得到解决。此外,尽管美国经济面临的风险接衡,但在大西洋彼岸,风险明显向下倾斜。因此,我们预计欧元将在2019年下半年从目前的1.1277跌至1.10。

  预计到2020年底,欧元兑美元汇率只会缓慢攀升至1.15。值得注意的是,鉴于疲软势头的持续,以及政策制定者对已知和未知风险的潜在后果越来越认识,这个终点本月已从1.17向下修正。

  道明证券分析师表示,周三市场对欧洲央行会议的反应不温不火,强化了他们的观点,即在可预见的未来,欧元兑美元将处于熟悉的区间内交易。他们指出,德拉基为进一步放松货币政策打开了大门,如果我们的悲观预期成为现实,他已经为新一轮的降息打开了大门。

  我们继续将欧元兑美元第二季度末预期目标定为1.14,在其他条件相同的情况下,如果欧元区增长前景恶化或贸易紧张局势升级,我们将下调这一预期。不过,我们对1.19的年底目标和现阶段的未来走势并不乐观。欧洲央行发出的“较低利率将持续时间更长”的信号,可能意味着欧元也将出现类似的乏味走势。如果欧元兑美元的短期风险较低,那么中期风险与当前水平相比可能相对持平。

  然而,从更长远来看,我们仍将看到美元大幅贬值。55日均线的轴心区域非常接近,自去年年底以来,该区域一直锚定欧元兑美元的区间。更广泛地说,我们认为需要看到日收盘价跌破1.1175或突破1.1450水平,才能考虑是否正在进行更大幅度的调整;在目前阶段,更有可能的情况是欧元兑美元稳步走低,如果汇价跌破1.1175水平,则接下来将会测试1.1120水平。

  荷兰国际集团(ING)分析师表示,欧盟已决定将《里斯本条约》第50条(Article 50)规定的英国脱欧谈判期限再延长6个月,但这一期限是否足够长仍是一个大问题。结果是,这段时间可能不足以打破英国的僵局;这意味着近几个月来困扰英国经济的逆风将继续抑制增长,因为企业可能会利用这段额外的时间继续‘不达成协议’的准备工作;因此,英国央行将不会在2019年加息。

  对英镑来说,延期很可能是负面影响略大于正面影响,不仅英国央行加息的可能性降低,而且第三季度保守党领导层之间爆发争斗的可能性意味着,明显存在以下风险:在新的10月最后期限之前,英国脱欧阵线不会有什么变化人们认为英国硬退欧的几率可能会小幅上升,以回应未来怀疑欧盟的领导人候选人。后者在第三季度对英镑应该是负面的。我们已经相应地调整了对

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